上财金专《投资学教程》第三版改动汇总！【果断收藏】
去年12月份，《投资学教程》悄无声息地出了第三版，修订了大量的内容。这里我们将新书改动的内容做一个简要的汇总。科兴上财431定向班当中的延伸拓展专题会对新增知识点进行详细的补充讲解。
一、章节变动
全书整体变动最大的就是章节的排布，从原来的14章扩展为新书的18章。整本书分为四个大篇章，分别为：证券市场篇、资产定价基础篇、金融产品定价篇和综合应用篇。
1、第三章标题由“有效市场假说”改为了“证券市场投资理论流派”，内容更加丰富。
2、马科维茨资产组合理论的相关章节更为细化，第二版是将收益与风险的基本知识与马科维茨资产组合理论合并在同一章节，第三版将这两部分内容拆为两章。
3、第三版将证券的定价放在了第三篇章，将证券的投资分析放在了第四篇章，整体的脉络由理论到实务，递进关系更为明显。期权和期货的定价合为了一章。
4、第四篇章应用篇当中，将期权投资策略单独成立了一章，还新增了资产配置、套利投资策略、量化投资策略以及套期保值策略几个章节，内容更加全面，但难度也明显增加。
二、重要知识点变动
1、各章节与金融市场相关的知识，都增加了与时俱进的内容，比如科创板、北交所等。选取的股票数据也是最近两年的。
2、第二章：证券信用交易的部分新增了保证金交易的公式计算法。保证金交易本来就是上财喜欢考查的一个知识点，实在不会的同学可以选择记忆公式，但最好是不记公式，用理解的方式去计算，因为公式较长容易记错。
3、第三章：把技术分析的理论假设囊括了进来。
4、第四章：第一节新增了投资学的基本假设以及效用函数的概念，这部分内容要引起重视，原本就是投资学当中极其重要的内容，现在教材中将其补充完整了。上财真题当中还没有考查过关于效用函数的知识，不排除之后会考到的可能。第二节还贴心地把后面会用到的概率论和数理统计知识进行了介绍，其实大家考数学的话看这部分内容都很好理解。第四节当中新增了关于证券投资风险度量的半方差和在险价值，这部分内容是需要有所了解的，上财考过关于VaR的选择题。
5、第五章：马科维茨资产组合理论单独成为了一章，知识讲解也更加详细了。第一节先介绍什么是资产组合以及资产组合的分类，更便于基础较差的同学进行理解。第二节对于马科维茨资产组合理论的基本原则和基本假设阐述更加清晰，并且将均值方差模型分为了两类。第三节详细讲解了两种证券组合的各种相关情况，以及多种证券组合的可行域排布。第五节将效用函数与无差异曲线相关联，对于投资者的资产选择做了更详细的描述。
6、第六章：第二节最后新增了关于分散化投资的应用。
7、第八章：将利率期限结构和息票剥离法放到了定价这一章当中。
8、第十章：将期货和期权的定价放在一章。第一节对于期货定价当中突出了对期货与现货平价关系的讲解。
9、第十一章：新增章节，讲述资产配置。第一节讲述资产配置的含义，第二节讲述马科维茨分散模型、VAR的不足，从而引出更加先进的模型。第三节讲述的是具体的资产配置案例。本章只需掌握基本概念，具体模型的计算不需要掌握。
10、第十三章：第三节将债券评级纳入其中，并且对债券评级的标准和流程有了更加详细的阐述，此外还增加了信用违约互换和担保债务凭证的介绍，这部分内容作为知识储备是有可能考到选择题的。
11、第十四章：更名为证券投资基金投资分析，不仅仅讲述绩效评估了。本章新增了第四节关于几类主要证券投资基金的分析，包含ETF、FOF及分级基金，同学们需要对这部分知识有所了解，考选择题完全是有可能的。
12、第十五章：新增章节，讲述不同金融工具的套利投资策略，但其实包含了第二版期货和期权当中的套利策略。第一节讲述套利相关的基本概念。第二节讲述不同金融工具的套利策略和案例分析。本章还是以基本概念为主，上财之前对期货和期权的套利策略考查都是很简单的，对于ETF以及可转换债券套利简要了解即可。
13、第十六章：新增章节，讲述期权投资策略。第一节交易策略为第二版书上有的内容。第二节详细介绍了期权的各个希腊值（Delta、Theta、Gamma、Vega、Rho），包含了各个希腊值的含义以及对冲策略，这部分内容要引起重视，如果出题可以考到计算题，难度不小。第三节将可转换债券的定价放入其中。
14、第十七章：新增章节，讲述基本的量化投资策略，分为四节讲述四大策略：多因子选股、市场中性、指数增强和量化择时。同学们需对本章内容有大概的了解，知道量化策略大概有哪几种，每一种的含义是什么即可。
15、第十八章：新增章节，讲述套期保值策略。第一节讲述套期保值的基本含义。第二节讲述期货套期保值，相比于第二版内容更加完善，难度也有所增加。第三节讲述期权套期保值策略，明确讲述了Delta对冲策略，还增加了指数套期保值。第四节讲述套期保值的实际应用，与外汇、互换相关联。本章可以出计算大题，一旦出题难度极大，完全可以作为压轴题目出现，一定要把本章内容进行补充，掌握书中的例题。
三、《投资学教程》第三版该如何使用
第三版的变化还是相当大的，对于金融市场以及投资实务相关内容而言，我们主要以理解为主，记忆最核心的知识点以应对选择题即可。对于套利、套期保值、期权投资策略等可能出现计算的重点内容，一定要仔细研读书中的例题，掌握每个知识点的细节和做题方法，防止考试出现新增知识点的相关题目而被考了个措手不及。
《投资学教程》改版之后，整本书的条理更清晰，对知识点的叙述更加完整，但同时难度也增加了很多，很多以前在其他投资学书当中才有的知识在这一版的书中被囊括了进来，这也就意味着老师出投资学难题的合理性又增加了，同学们一定要重视起来。
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